行业景气缓步向好 随着欧美经济的向好,电子产业显示出良好的上升趋势。北美和日本BB 值在短暂回调后再度向好,显示出电子厂商对未来预期向好。电子行业的复苏预计未来也是长期震荡向上的趋势,但是增速预期不应太高。从长期看2014年半导体销售预计要好于今年,预计在5-6%之间。
    政策有提升预期十八届三中全会对于国家安全的重视提高到新的高度,国家加大了对信息安全的重视。集成电路作为信息技术的基础,未来必将受到高度重视,同时我国集成电路对外依存度过高,产业安全急需解决。国内政策带来国内电子产业新的发展动力,在我国目前这个阶段是最值得期待。
    新兴领域仍是主线在我国经济调结构的形势下,经济的增速和企业的业绩也处于增速调整的过程中。在未来业绩增速有限的情况下,政策的驱动、新技术、新产品的应用,预计仍将是市场的主要驱动力。新兴的领域仍将是主线。主要关注的领域有:
    1、政策驱动下带来集成电路产业的发展;
    2、智能终端的更新升级。触摸屏需求低价化;镜头的高清化、轻薄化;
    电声器件数字化、微型化;其他相关元配件的提升。以及可穿戴设备市场的兴起。未来在技术、市场等具有优势的公司竞争力将得到突出的表现;
    3、LED 家用照明的升温;
    4、国内经济结构转型带来的机会。
    溢价率高于历史均值将成为常态根据 WIND统计,目前电子元器件整体市盈率(TTM)41.77倍,在经济调结构形势下,电子产业比传统产业具有更大的潜力,随着未来政策预期的增强,电子板块的溢价率将维持高位。而一旦政策预期兑现,未来产业的发展将非常乐观,而同时全球电子产业的景气也在稳步回升中。在目前大力发展新兴产业的情况下,电子产业的溢价率高于历史均值将成为常态。